Achetez aujourd’hui, vous paierez plus tard. Telle pourrait être la devise du SRD (Service à Règlement Différé). C’est en quelque sorte un achat à crédit avec effet de levier. Mais attention, l’utilisation des effets de levier peuvent amener la fortune, mais aussi et le plus souvent la ruine de l’investisseur et du trader.

Le SRD à l’achat et à la vente par des exemples

• Je décide de faire un apport sur mon compte titres ordinaire de 1 000€. En effet, le SRD et la vente à découvert ne sont pas autorisés dans le cadre d’un Plan d’épargne en actions (PEA)

Avec 1 000€ de liquidité, je peux acheter ou vendre jusqu’à 5 000€ d’actions.

• Parce que j’ai la conviction que le titre Accor sera haussier dans les prochains jours, je vais en acheter pour 5 000€. Il va falloir que je surveille quotidiennement mon compte à la clôture des marchés et prendre les dispositions nécessaires.

Si ma position journalière est en moins-value, soit je réapprovisionne mon compte, soit je liquide tout ou partie de ma position. A défaut, le courtier envoie un e-mail d’alerte (un appel de marge) pour un solde insuffisant et peut solder la position SRD de lui-même, si je n’interviens pas.

Si ma position journalière est en plus-value, il n’y a aucun souci.

• Liste des actions éligibles au SRD
• L’achat d’un titre au SRD se fait comme au comptant. Il faut juste penser à sélectionner sur votre écran de passation d’ordres “Règlement différé”

• Une des particularités du marché français est de pouvoir acheter ou vendre à crédit des actions sur le mois boursier. Ci-dessous, un tableau représentant le calendrier boursier dont il faut tenir compte avant d’utiliser les services du SRD. Il est publié au début de chaque année par votre courtier.

Achat virtuel du titre Accor au SRD

Je vais acheter virtuellement pour 5 000€ de titres Accor mardi 02 avril, et je décide de les garder tout le mois boursier jusqu’au 24 avril (dernier jour de négociation des ordres SRD du mois d’avril).

• 1er scénario : le 24 avril l’action a progressé de 10% et j’ai 2 solutions : Soit je prends livraison de mes titres et mon compte sera crédité de 500€ le 30 avril (5000€X10%), soit je pense que le titre va encore monter au mois de mai et je proroge ma position pour le 27 mai prochain.

Conseil : Si vous n’êtes pas sûr de bien faire la prorogation de vos titres dans le cas d’un achat ou d’une vente à découvert, n’hésitez pas à appeler votre courtier, car bien souvent il prend le temps de tout vous expliquer en direct et cela évite de faire des erreurs et d’éviter de payer des frais qui peuvent revenir cher.

• 2e scénario : le 24 avril l’action a baissé de 10% et les gains comme les pertes sont donc démultipliés : c’est l’effet de levier. La perte serait de 5 000X10%= 500€ soit 50% de pertes sur le capital initial de 1 000€.

Vente virtuelle du titre Accor au SRD

Le SRD offre un 2e avantage : la vente à découvert, qui permet de profiter de la baisse d’un titre et donc de vendre ce que l’on a pas. Elle consiste à emprunter un titre à un intermédiaire financier pour le vendre sur le marché, avec la promesse de le racheter à une date ultérieure, afin de le lui rendre.

En avril 2012, j’ai utilisé la vente à découvert avec un effet de levier de 3 pour profiter de la baisse des marchés financiers, et j’apporte la preuve que l’on peut gagner avec les actions lorsque le marché est baissier.

Pour information, 99% de mon capital boursier est investi sur les valeurs du cac40 et sans aucun effet de levier. Il n’est pas nécessaire de proroger les titres lors d’une vente à découvert.

• Parce que j’ai la conviction que le mois d’avril sera baissier sur le titre Accor, je vais passer un ordre de vente pour 5000€ avec l’espoir que, au dernier jour de la liquidation (24 avril), je pourrai les acheter à un prix inférieur de 10% et ainsi bénéficier d’une plus-value de 500€.

A Noter : On peut investir sur la hausse d’une action sans passer par du SRD, et donc sans effet de levier. En revanche, pour miser sur la baisse, on est obligé de passer par ce service.

Si l’action monte, je vais devoir réapprovisionner mon compte ou racheter tout ou partie de ma position, car j’ai utilisé tout mon capital et mon courtier va m’envoyer des e-mails de relance sur appel de marge.

Si l’action baisse, il n’y a aucun souci.

Les frais du SRD

Aux frais classiques de courtage s’ajoutent les frais de commissions de règlement différé (forfait ou taux journalier) + les frais de prorogation ou de report pour garder la position le mois suivant.

Exemple : Si j’achète au SRD l’action Accor pour 5 000€ pendant 10 jours, je paierais en plus des frais de courtage habituel, un supplément de : 5 000€ x 0,0233% X 10 = 11,16€ (+TVA à 19,60%) = 13,35€ et s’il doit y avoir un report sur le mois suivant, il faut rajouter 17,94€ (5 000€ x 0,3588%).

A noter : La commission de règlement différé (CRD) est gratuite sur un aller/retour dans la journée.

Conclusion

Je ne recommande pas le SRD, ni d’effet de levier. Pour un particulier, c’est le moyen le plus sûr de se ruiner.

Et vous, investissez-vous au-delà de vos moyens ? Et grâce à ce service, vos performances sont-elles meilleures ?

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